Bất ngờ đã diễn ra phiên hôm qua khi tin tức báo cáo số cơ hội việc làm JOLTS đã khiến tâm lý thị trường thay đổi hoàn toàn. Giá Vàng sau thời gian tích lũy đã vượt qua mốc 2000 $/oz xác nhận xu hướng tăng mạnh.
Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 4/4 đồng loạt đi xuống khi nhà đầu tư đánh giá tác động của việc giá dầu bật tăng và triển vọng của nền kinh tế thế giới. Số liệu việc làm cần tuyển dụng thấp hơn dự kiến cũng ảnh hưởng tới tâm lý thị trường.
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones rớt 199 điểm, tương đương 0,59%, và kết phiên ở 33.402 điểm. S&P 500 giảm 0,58% còn gần 4.101 điểm. Đây là phiên giảm điểm đầu tiên sau chuỗi 4 phiên tăng liên tiếp của cả hai chỉ số.
Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite mất 0,52% và đóng cửa ở 12.126 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ 2 liên tục.
Thị trường chứng khoán đi xuống sau khi Bộ Lao động Mỹ thông báo số việc làm cần tuyển dụng trong tháng 2 giảm còn 9,9 triệu, mức thấp nhất kể từ tháng 5/2021 và là lần đầu tiên dưới ngưỡng 10 triệu trong gần hai năm qua. Tháng 1 liền trước, số việc làm còn trống là 10,6 triệu.
Sự sa sút này cho thấy thị trường lao động không còn quá nóng như trước và có thể là tín hiệu tích cực cho cuộc chiến chống lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ngược lại, đây cũng có thể là dấu hiệu của một cuộc suy thoái kinh tế.
Các quan chức Fed không còn viết về “các đợt tăng lãi suất kế tiếp”, mà nhấn mạnh “chính sách tiền tệ cần phải tiếp tục cứng rắn”. Bà cho biết mình ủng hộ cách diễn đạt này. Điều đó ngầm cho thấy bà và nhiều đồng nghiệp nghĩ rằng chiến dịch tăng lãi suất đã gần đến hồi kết.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng có cùng ý kiến. Tờ Bloomberg cho biết trong cuộc họp kín với các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa hôm 29/3, ông Powell đã được hỏi rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất thêm bao nhiêu trong năm nay.
Đáp lại, ông Powell chỉ vào dự báo mới nhất của các nhà hoạch định chính sách. Dự báo cho thấy họ dự định chỉ tăng lãi suất thêm một lần nữa, lên phạm vi 5%-5,25%.
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed – chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (core PCEPI), cho thấy lạm phát tháng 2 vẫn ở mức 4,6% – cao hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Fed.
Ông Powell, bà Cook và các quan chức Fed vẫn khẳng định rằng ổn định giá cả là ưu tiên cao nhất của họ lúc này. Nhưng nếu không tiếp tục tăng mạnh lãi suất, thì làm sao Fed đưa được lạm phát quay về tầm kiểm soát?
Ông Powell có thể đang nghĩ rằng Fed đã gần xong việc. Xét cho cùng, các đợt tăng lãi suất có thể phải mất vài năm để lan tỏa khắp nền kinh tế và hạ gục lạm phát. Sự hỗn loạn trong ngành ngân hàng có thể là dấu hiệu đầu tiên cho thấy các đợt tăng lãi suất đang phát huy hiệu quả.
Dự báo của các chuyên gia đã chuyển từ kịch bản nền kinh tế “hạ cánh mềm” sang suy thoái cận kề, và suy thoái sẽ đặt dấu chấm hết cho lạm phát.
Nhưng theo tờ Bloomberg, Mỹ khó có thể trông cậy vào suy thoái để giải quyết lạm phát. Khả năng cao là Fed vẫn có thể còn nhiều việc phải làm nếu thực sự muốn đưa lạm phát về mốc 2%.
Theo lý thuyết, lãi suất chính sách gia tăng sẽ khiến tín dụng trở nên khan hiếm và đắt đỏ hơn. Hệ quả là đầu tư giảm, số công ty phá sản tăng, mọi người ngại mua hoặc xây nhà, và cuối cùng là tỷ lệ thất nghiệp tăng. Công chúng trở nên bi quan và chi tiêu ít hơn, nhu cầu đi xuống và lạm phát hạ nhiệt.
Quá trình trên gồm rất nhiều bước, và ba năm qua đã cho chúng ta thấy rằng mọi chuyện không phải lúc nào cũng diễn ra theo ý muốn.